凯丰资本光大期货：11月11日农产品日报

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　　蛋白粕：

　　周一，CBOT大豆上涨，受助于美国政府或将恢复运转，且市场乐观预期美豆出口前景。交易员正在为美国农业部周五发布的供需报告做准备，该报告将包括自9月中旬以来首次对美国和全球作物的预期。出口检验报告显示，美豆单周出口检验108.9万吨，符合市场预期，其中对中国大豆的出口检验量为0吨。对分析师的调查显示，美豆收割率为96%。国内方面，蛋白粕震荡走高，跟随进口成本上涨。国内供应宽松限制期价上涨空间。钢联数据显示，上周大豆库存攀升，豆粕库存降至100万吨以内，总库存增加。美政府停摆恢复，美豆报告有望跟随发布，市场等待相关数据指引。另外，巴西大豆播种61%，落后于去年水平。对远月市场有支撑。策略上，期货多单+卖虚值看涨期权。

　　油脂：

　　周一，BMD棕榈油大体持稳，马来西亚棕榈油总署的数据为市场提供了一些支撑，但涨幅受到11月出口数据疲软以及马币走强的限制。船运数据显示，马棕油11月1-10日出口数据疲软环比下滑9.5%-12.3%。MPOB数据显示马棕油10月库存攀升至六年半高位至246万吨。其中产量环比增加11%凯丰资本，出口环比增长18.58%。出口数据显著超出预期，10月MPOB数据相比预期偏多。国内方面，油脂跟随震荡运行。宏观情绪回暖，商品普涨，对市场也有支撑。钢联数据显示，上周三大油脂库存环比减少，较去年增幅放缓，反映三大油脂库存依然偏高，但压力下降。策略上，短多参与。

　　生猪：

　　周一，生猪主力2601合约以小阳线收盘，期价在40日均线支撑处震荡企稳，短线延续反弹表现。现货猪价延续反弹，山东市场外三元标猪出栏均价为12.24元/公斤，上调。标猪市场主流报价11.95-12.40元/公斤；140-160主流报价12.30-12.50元/公斤，稳定。7公斤仔猪（三元）询价增加，本周牌价稳定，大厂采购（三元）主流价成交190-230元/头。河北市场外三元标猪出栏均价为12.16元/公斤，上调。标猪市场主流报价11.90-12.20元/公斤；140-160主流报价11.95-12.30元/公斤，稳定。7公斤仔猪（三元）交易一般，询价增加，大厂采购（三元）主流价成交180-230元/头。技术上，生猪9月合约表现偏强，涌益数据显示11月生猪计划出栏量缩减，一定程度上提振了猪价反弹预期，9月合约延续震荡偏强预期。

　　鸡蛋：

　　周一，鸡蛋主力2512合约开盘后震荡向下，随后有所反弹，最终收跌1.34%，报收3176元/500千克。现货方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格2.97元/斤，环比跌0.01元/斤，产区中，宁津粉壳蛋2.85元/斤，黑山市场褐壳蛋2.9元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋3.2元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋3.3元/斤，环比跌0.05元/斤。随着电商备货结束，终端需求逐渐转向平淡，鸡蛋现货价格经历上周小幅反弹后，稳中震荡。上周老鸡出栏小幅下降，市场看涨情绪降温，期货阶段性高位回调。根据已公布的补栏数据，明年2月前，新增开产蛋鸡存栏延续下降，在不考虑出栏的情况下，未来产能缓慢下降。从目前基本面来看，上有压力下有支撑，预计短期维持宽幅震荡。关注未来产能变化，若产能加速淘汰，关注继续做多，反之逢高做空。

　　玉米：

　　周一，受港口报价上调的利多因素影响，玉米期价延续上行。当日，玉米主力2601合约减仓上行，期、现联动反弹。周末北港玉米价格继续偏强运行，目前北港船期密集，贸易商提价收购，但产区余粮整体较为充裕，产区仍有卖压，产区与港口之间存在一定的博弈。周末销区市场玉米价格窄幅上调。北港价格上涨，销区部分港口贸易商同步上调报价。下游饲料企业仍维持谨慎观望心态，做远期库存意愿不强。技术上，在40日均线支撑之下，玉米主力2601合约突破底部颈线，期价形成技术性突破上行的表现，建议短线多单继续参与。

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